На фоне разговоров о пузыре и как OpenAI закладывает сотни млрд долларов инвестиций интересно узнать, что с эффективностью монетизации у компании дела обстоят, скажем так, неплохо. По данным The Information, маржа на услугах для платных пользователей выросла с 35% в январе 2024-го до 70% в октябре. Год назад было 52%.

Здесь есть, конечно, вопросы. В отличие от Anthropic, у OpenAI громадное количество бесплатных пользователей, монетизация которых минимальная. Раньше мелькали сведения, что конверсия в подписки у компании колеблется в районе 5%, что вполне прилично, но в абсолютных числах убытки все равно поражают воображение. Кроме того, в отличие от традиционных SaaS-провайдеров, каждый следующий запрос пользователя имеет заметную себестоимость в виде compute.

С другой стороны, если абстрагироваться от абсолютных чисел и названий, то перед нами стартап со сходящейся юнит-экономикой, который активно вкладывается в масштабирование и маркетинг. И, пожалуй, один из немногих случаев, когда Total Addressable Market вполне достижим как SAM.