Новость дня — крупнейший украинский телеком-оператор Киевстар планирует приобрести сервис такси Uklon. Ранее компания купила медицинский сервис Helsi и создала подразделение “Киевстар Tech” с более чем 400 разработчиками.

Причин для такой стратегии две. Во-первых, из-за войны компания не может свободно распоряжаться дивидендами как “дочка” VEON, поэтому активно инвестирует внутри страны. В 2023 году Киевстар досрочно погасил внешние долги и вложил 6,4 млрд гривен в капитальные инвестиции, став одним из крупнейших внутренних инвесторов.

Вторая причина — подготовка к IPO. Анализ европейских телеком-операторов показывает, что компании, оставшиеся просто “трубой” для трафика, сильно потеряли в капитализации. Например, Telefonica, Orange и Vodafone торгуются с мультипликатором 0,5 к годовой выручке. А более гибкие операторы с развитыми IT-сервисами, как голландская KPN или финская Elisa, имеют мультипликаторы 2,5-3,2.

Таким образом, покупая такие активы как Uklon, Киевстар не только эффективно использует накопленную прибыль, но и готовится получить более высокую оценку при будущем IPO за счет развития IT-направления. А, если вы пропустили, Киевстар недавно заявил, что планирует IPO на NASDAQ.